El ETF de BlackRock será un "gran sello de goma que dice sí" para Bitcoin: Charles Edwards

El futuro de Bitcoin es abrumadoramente brillante y las presiones sobre los precios a corto plazo no deberían distraer a los inversores de una futura clase de activos globales, dice el fundador de Capriole Investments.

Bitcoin (BTC) puede ganar mucho gracias al fondo cotizado en bolsa (ETF) de BlackRock, cree el inversor y analista Charles Edwards.

En su última entrevista con Cointelegraph, Edwards, fundador del fondo cuantitativo de Bitcoin y de activos digitales Capriole Investments, profundiza en el estado actual de la acción del precio de BTC.

Dado que sus anteriores declaraciones alcistas siguen resistiendo la prueba del tiempo, y después de unos meses llenos de acontecimientos, Edwards no ve la necesidad de alterar la perspectiva a largo plazo.

Sostiene que Bitcoin puede ser una apuesta menos segura en plazos más cortos, pero la narrativa general de que las criptomonedas se están convirtiendo en una clase de activo global reconocida indudablemente permanece.

Cointelegraph (CT): La última vez que hablamos en febrero, el precio de Bitcoin rondaba los 25.000 dólares. BTC no sólo es un 20% más alto hoy en día, sino que el ratio NVT de Bitcoin también está en sus niveles más altos en una década. ¿Esto sugiere más ventajas?

Charles Edwards (CE): NVT cotiza actualmente a un nivel normal. En 202, cotiza en el medio de la banda del rango dinámico, muy por debajo de los máximos de 2021. Dada su lectura normalizada hoy, no nos dice mucho; solo que Bitcoin está bastante valorado solo según esta métrica.

CT: En ese momento, usted describió a Bitcoin como si estuviera en un “nuevo régimen”, pero pronosticó que vendrían hasta 12 meses de subida. ¿Cómo ha evolucionado su pensamiento desde entonces?

CE: Ese pensamiento permanece mayoritariamente hoy en día. Bitcoin ha aumentado constantemente alrededor del 30% desde febrero. La diferencia hoy es que, como resultado, la oportunidad de valor relativo es ligeramente menor y ahora estamos negociando con una importante resistencia de precio de $ 32,000, lo que representa el fondo del rango del mercado alcista de 2021 y la confluencia con importantes bloques de órdenes semanales y mensuales.

Mi perspectiva actual a corto plazo es mixta, con un sesgo hacia el efectivo hasta que ocurra una de estas tres cosas:

CT: A $30,000, los mineros han comenzado a enviar BTC a los intercambios en masa a niveles raramente vistos. Poolin, en particular, ha movido una cantidad récord en las últimas semanas. ¿Hasta qué punto la supuesta venta de los mineros afectará el precio en el futuro?

CE: Es cierto que la relativa presión de venta de los mineros de Bitcoin ha aumentado. Podemos ver eso en las dos métricas en cadena siguientes; Minero vende cintas de presión y hash. La tasa de hash de Bitcoin ha aumentado un 50% desde enero, es decir, una tasa de crecimiento anualizada de más del 100%.

Esta rápida tasa de crecimiento no es sostenible a largo plazo. Por lo tanto, podemos esperar que cualquier desaceleración provoque la capitulación típica de Hash Ribbon. Este rápido crecimiento en la tasa de hash también puede significar una sola cosa; Una cantidad extraordinaria de nuevas plataformas mineras se han unido a la red.

Hasta 2022, hubo retrasos y retrasos en el envío mundial de hardware de minería durante muchos meses; Es probable que hayamos visto esa acumulación de pedidos desaparecer en la primera mitad del año con el gran aumento de la tasa de hash. El nuevo hardware de minería es costoso, por lo que tiene sentido que los mineros quieran vender un poco más a precios relativamente más altos hoy para ayudar a cubrir los costos operativos y aprovechar el repunte de precios del 100% que hemos visto en los últimos 7 meses.

Los mineros son grandes accionistas de Bitcoin, por lo que si venden a un ritmo rápido, esto puede afectar los precios. Aunque dada su participación relativa en la red está disminuyendo, ese factor de riesgo ya no es lo que era antes.

CT: En lo que respecta a la política macroeconómica de Estados Unidos, ¿cómo cree que la Fed abordará la inflación durante la segunda mitad del año? ¿Se producirán más aumentos después de julio?

CE: El mercado está descontando una probabilidad del 91% de que se produzcan subidas de tipos durante el resto de este año. Hay un 99,8% de posibilidades de que la Reserva Federal suba las tasas en la reunión de la próxima semana, según la herramienta FedWatch del CME Group. Por lo tanto, es probable que veamos una o dos subidas de tipos más en 2023. Eso parece bastante excesivo, dado que la inflación (IPC) ha tenido una tendencia constante a la baja desde abril de 2022 y ahora está muy por debajo de la tasa de los fondos federales del 5%.

Por supuesto, las cosas podrían cambiar bastante en los próximos meses, pero si tomamos dos aumentos más de tasas como escenario base, mi expectativa de que cualquier cambio neto en el plan de la Reserva Federal sería una pausa. Ya hemos visto cómo se está acumulando una considerable tensión en el sistema bancario, con múltiples colapsos bancarios hace apenas un par de meses. 2023 fue la mayor quiebra bancaria de todos los tiempos en valor en dólares; más que 2008, por lo que las cosas podrían cambiar considerablemente en los próximos seis meses.

De todos modos, la Reserva Federal ha implementado la gran mayoría de su plan de subida de tipos. El 90% del apriete está completo. Ahora es un juego de esperar y ver: ¿seguirá disminuyendo la inflación como se había previsto? ¿Y eso ocurrirá antes o después de que la economía dé un giro?

CT: La correlación de Bitcoin con los activos de riesgo y la correlación inversa con la fortaleza del dólar estadounidense han estado disminuyendo últimamente. ¿Cuál es la razón de esto? ¿Es esto parte de una tendencia a largo plazo?

CE: Históricamente, Bitcoin ha pasado la mayor parte de su vida "sin correlación" con los mercados de riesgo, oscilando entre períodos de correlación positiva y negativa. La correlación llega en oleadas. En el último ciclo se produjo una correlación muy fuerte con los activos de riesgo. Esto comenzó con la crisis del coronavirus el 12 de marzo de 2020. Cuando el miedo alcanza su punto máximo, todos los mercados optan por el riesgo (contra el efectivo) al unísono y, como resultado, vimos un enorme aumento en las correlaciones entre las clases de activos.

Después de esa crisis, una pared de dinero entró en los mercados de riesgo a partir del mayor QE de todos los tiempos. En ese sentido, el año siguiente fue “todo un solo negocio”: arriba y a la derecha del riesgo. Luego, en 2022, asistimos a la liquidación de todos los activos de riesgo cuando los bonos volvieron a fijar sus precios tras el régimen de subidas de tipos de la Fed más agresivo de la historia.

Así que han sido tiempos inusuales. Pero no existe una necesidad intrínseca de que Bitcoin tenga una alta correlación con los activos de riesgo. Es probable que con el tiempo, a medida que Bitcoin se convierta en un activo multimillonario, esté más interconectado con las principales clases de activos y, por lo tanto, se espere ver una correlación positiva más consistente con el oro durante la próxima década, que tiene una correlación altamente negativa con el dólar.

CT: ¿Cómo crees que la presión regulatoria de EE. UU. afectará a los mercados de Bitcoin y criptomonedas en el futuro? ¿Crees que Binance y Coinbase fueron la punta del iceberg?

CE: Es imposible decirlo con certeza, pero creo que los temores regulatorios de principios de 2023 han sido exagerados. Bitcoin fue clasificado hace mucho tiempo como una materia prima y, desde una perspectiva regulatoria, está claro. Definitivamente hay signos de interrogación en varias altcoins, pero el resultado legal de que XRP no se considere un valor fue definitivamente un giro interesante de los acontecimientos este mes.

Finalmente, está bastante claro que la industria y el gobierno (donde importa) apoyan esta clase de activos y saben que llegó para quedarse.

Hemos visto a media docena de otras instituciones financieras de primer nivel hacer lo mismo y, por supuesto, ahora el candidato presidencial Kennedy está hablando de respaldar el dólar con Bitcoin. Esta clase de activos llegó para quedarse. Habrá obstáculos y contratiempos en el camino, pero la dirección la tengo clara.

CT: ¿Cómo prevé el progreso del ETF al contado de BlackRock y su efecto en Bitcoin en caso de que se lance?

CE:La aprobación del ETF de BlackRock será enorme para la industria.

Relacionado: Los comerciantes de Bitcoin dicen 'prepárense' mientras el precio de BTC prepara el mercado alcista de 2023

BlackRock es el administrador de activos más grande del mundo, y su sello de aprobación (y regulatorio) permitirá que una nueva ola de capital fluya hacia el mercado. Muchas instituciones se mantuvieron al margen el año pasado debido a las preocupaciones y la incertidumbre con respecto a la regulación de las criptomonedas. La aprobación del ETF será un gran sello de “sí” para Bitcoin.

Podría decirse que los ETF también facilitan que las instituciones incluyan Bitcoin en su balance, ya que no necesitan preocuparse por la custodia o incluso por ingresar al espacio criptográfico. Entonces abre muchas puertas. El mejor comparable que tenemos para este evento es el lanzamiento del ETF de oro en 2004. Curiosamente, se lanzó cuando el oro bajó un 50% (al igual que Bitcoin hoy). Lo que siguió fue una rentabilidad masiva del +350% y una corrida alcista de siete años.

Básicamente, el ETF de Bitcoin es sólo otro objetivo en el camino hacia una amplia aceptación regulatoria y el establecimiento de Bitcoin como una clase de activo importante. Y tiene grandes implicaciones.

Revista: ¿Deberían los niños tomar la 'pastilla naranja'? El caso de los libros infantiles sobre Bitcoin

Este artículo no contiene consejos ni recomendaciones de inversión. Cada movimiento de inversión y comercio implica riesgos, y los lectores deben realizar su propia investigación al tomar una decisión.

Añadir reacción

Añadir reacción